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特朗普欲_鱼与熊掌兼得”?德银:唯有美元贬值一条路!

  根据彭博报道,德意志银行(Deutsche Bank AG)表示,美国总统特朗普(Donald Trump)的“美国优先”政策意味着美元将不得不走软。

  德银外汇研究全球联席主管George Saravelos在最新的一份报告中指出,特朗普政府要同时降低贸易失衡并为庞大的财政刺激计划融资,这种“不可调和的”目标给国际货币体系带来自20世纪70年代布雷顿森林协议破裂以来最大的挑战。他表示,解决这些冲突目标的唯一途径就是通过美元贬值。

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  Saravelos表示,这是因为美国可能很难吸引足够的外国资本来为其双赤字融资,而这可能导致美元更加疲弱。

  Saravelos说道:“特朗普政府继续依赖现代的布雷顿森林体系,它允许美国消费者通过廉价的外国融资来维持超过支付能力的生活。”

  但Saravelos指出,特朗普似乎有意结束这一制度,以保护美国工人。“鱼与熊掌兼得”的唯一途径就是让美元走软。

  因美国政治动荡,加之外界猜测全球央行将追随美联储退出货币刺激政策,美元在过去一年大幅下挫。

  彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)今年迄今已下跌3%,该指数在2017年几乎下跌9%。

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  无独有偶,摩根大通也发表看空美元的言论。

  摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)周二表示,由于美国经济表现出色且利率上升,美元在短期内应该会升值,但在长期的贸易战风险中,美元将会转为贬值。

  摩根大通资产管理驻墨尔本全球市场策略师Kerry Craig指出,在减税和财政刺激的支撑下,强劲的经济增长可能会为美元提供短暂的支撑。

  尽管摩根大通认为中美贸易摩擦是一场“小冲突”,而不是一场全面的贸易战,但旷日持久的谈判可能会对美元未来的表现构成压力。

  上周三,中国宣布对106个美国产品征收关税,以报复美国最初对中国主要出口商品征收关税的计划。在此之前,美国总统特朗普威胁要对其征收更多关税。

  他表示,他已要求美国贸易代表考虑对中国征收1000亿美元的额外关税。因此,对贸易战正在酝酿的担忧令投资者情绪不安。

  在Craig看来,美国的赤字问题,加上政治不确定性,应会在较长期内令美元走弱。

  他说道:“从历史上来看,美元贬值对新兴市场是好消息,但美元走软也意味着欧元日元走强。”

  据接受海外权威媒体调查的分析师认为,美元在接下来的一年中将持续走软,这一预期和上个月一致,而美元疲软预期实际上自去年年初就一直被分析师所普遍认可。

  荷兰国际集团(ING)外汇分析师Viraj Patel表示,如果美元想要逆转颓势的话,那么美国的经济数据必须要比预期的要好的多,或者说贸易赤字要明显缩小。

  不过,这两点似乎都不太可能发生,也就意味着美元疲软预期仍将成为市场的基调。

  荷兰合作银行外汇主管Jane Foley称,相对于2017年年初以及2016年年末,市场看跌美元的态度更甚,这为美元下行提供了源源不断的压力。


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作者:修订1.1  2018-04-11 05:56

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