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　　据调查预测，本周欧元区消费价格的增长可能已经达到了自2017年初以来的最快速度，原因是油价上涨和旅游成本反弹。原油价格上涨和欧元走软将提振一组6月份欧洲央行更重要的数据。决策者将根据欧洲央行的新预测，来确定开始缩减资产购买（QE）规模的时机是否已经到来。

　　一些管理委员会成员表示，他们对通胀走势的信心足以考虑在今年结束债券购买。预测的上调可能会让其他（到目前为止还没有看到足够的进展）的官员相信，是时候开始讨论退出QE战略。

　　因为欧元区19国的经济放缓，政策制定者的评估变得更加复杂。长期以来，一系列指标都暗示了一些更持久的问题。意大利也出现了一些事态发展，在总理候选人朱塞佩?孔蒂（Giuseppe Conte）放弃组建政府之后，新选举的前景也有所增加。

　　荷兰银行（ABN Amro）驻阿姆斯特丹的经济学家尼克?库尼斯（Nick Kounis）表示：“他们似乎非常强烈地希望结束资产净购买，而且他们可能需要更多的资金来实现下一次扩张。更高的标题率创造了一种漂亮的粉饰门面。”

　　一项对经济学家的调查显示，欧元区5月份通胀率的中值为1.6%，高于4月份的1.2%。一些经济学家甚至认为，这一比例达到了1.8%。德国、法国、意大利和西班牙的价格增长预计也将回升，这主要反映了外部或季节性的影响。核心通胀率预计回升至1%。过去四年半的时间，核心通胀率一直在这一水平徘徊。

　　这个月标题利率（headline rate）受到复活节的支撑。在接下来的几个星期里，价格倾向于在复活节假期前飙升，之后几周将走跌。去年，这些影响延伸到5月份，产生了基础效应。

　　尽管上周沙特和俄罗斯宣布了一项恢复产出的新政策后，油价下跌了。在一项更大的计划中，自欧洲央行推出3月份的预测以来，油价已经上涨了20%。欧元兑美元汇率已下跌逾5%，同期贸易加权汇率跌幅约为2%。

　　经济学家Florian Hense估计，在未来12-18个月里，欧洲央行的通胀预测可能会增加0.4个百分点，尽管2018和2019年的实际修订可能会更小。欧洲央行目前预测这两年的平均通胀率为1.4%。他表示：“这可能不是潜在价格压力的回升，但可能引发争论。”